专题：聚焦2025年第三季度美股财报中兴证券
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中国北京，2025年11月18日- 中国领先的社交媒体微博股份有限公司（以下简称“微博”或“本公司”）（纳斯达克代码：WB，香港联交所代号：9898），今日公布其截至2025年9月30日止第三季度的未经审计财务业绩。
“我们对微博智搜取得的进展感到满意，” 微博首席执行官王高飞表示，“在用户产品方面，我们完成了对主页信息流产品的改造，以推荐流作为产品主界面，进一步提升用户内容消费规模和效率。在人工智能技术应用方面，微博智搜的用户规模及搜索量在第三季度保持强劲增长，进一步满足用户的搜索需求，并推动平台整体搜索量的增长。在变现方面，我们进一步巩固内容营销优势，提升信息流广告的转化率。在广告技术方面，我们持续加强人工智能技术在广告投放全流程的应用，进一步提升变现效率。”
2025年第三季度业绩概要
• 净收入4.423亿美元，同比减少5%，或依据固定汇率计算同比减少4%[1]。
• 广告及营销收入3.754亿美元，同比减少6%，或依据固定汇率计算同比减少5%[1]。
• 增值服务收入6690万美元，同比增加2%，或依据固定汇率计算同比增加2%[1]。
• 经营利润1.173亿美元，经营利润率为27%。
• 归属于微博股东的净利润为2.211亿美元，合每股摊薄净收益0.83美元。
• 非公认会计准则经营利润为1.320亿美元，非公认会计准则经营利润率为30%。
• 非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.107亿美元，合非公认会计准则每股摊薄净收益0.42美元。
• 2025年9月的月活跃用户数为5.78亿。
• 2025年9月的日均活跃用户数为2.57亿。
[1]按固定汇率（非公认会计准则）计算中兴证券，我们假定2025年第三季度的平均汇率与2024年第三季度的相同，即人民币7.15元=1.00美元。
2025年第三季度财务业绩
2025年第三季度微博的净收入总额为4.423亿美元，较去年同期的4.645亿美元减少5%。
2025年第三季度的广告及营销收入为3.754亿美元，较去年同期的3.986亿美元减少6%。该减少主要由于食品饮料等行业广告收入贡献减少所致，这些行业在去年同期因巴黎奥运会大幅受益；另一方面，该减少被电子商务及汽车行业广告收入的稳健增长部分抵销。广告及营销收入（不包括来自阿里巴巴的广告收入）为3.299亿美元，较去年同期的3.771亿美元下降13%。来自阿里巴巴的广告及营销收入为4550万美元，较去年同期的2150万美元增加112%，主要得益于其本地生活业务的广告预算增加，以及其电商业务在第三季度强劲的营销需求。
2025年第三季度的增值服务收入为6690万美元，较去年同期的6590万美元增加2%。
2025年第三季度的成本和费用总计3.250亿美元，较去年同期的3.232亿美元增加1%。
2025年第三季度的经营利润为1.173亿美元，去年同期为1.413亿美元。2025年第三季度经营利润率为27%，去年同期为30%。2025年第三季度非公认会计准则经营利润为1.320亿美元，去年同期为1.645亿美元。2025年第三季度非公认会计准则经营利润率为30%，去年同期为35%。
2025年第三季度的非经营利润为1.634亿美元，去年同期则为2360万美元。2025年第三季度的非经营利润主要包括（i）利息及其他收入净额1.237亿美元（总计1.152亿美元的权益法核算投资确认的收益净额不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益），其中主要包括一项权益法核算的基金投资确认的收益净额1.178亿美元，该收益源于该基金投资持有的一家上市公司在2025年第二季度股价上涨带来的公允价值增值，此增值按滞后报告原则确认。本公司预计该项基金投资将于2025年第四季度确认亏损，原因是上述上市公司后续股价出现波动带来的损失，该损失按滞后报告原则确认；及（ii）一项投资的公允价值变动产生的3950万美元收益（不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益）。
2025年第三季度的所得税费用为5720万美元，去年同期为3220万美元，
主要是由于2025年第三季度确认了与以权益法核算的投资确认的收益相关的2940万美元递延所得税负债。
2025年第三季度归属于微博股东的净利润为2.211亿美元，去年同期为净利润1.306亿美元。2025年第三季度归属于微博股东的每股摊薄净收益为0.83美元，去年同期为0.50美元。2025年第三季度非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.107亿美元，去年同期为净利润1.392亿美元。2025年第三季度非公认会计准则归属于微博股东的每股摊薄净收益为0.42美元，去年同期为每股摊薄净收益0.53美元。
截至2025年9月30日，微博的现金、现金等价物及短期投资总额为20.4亿美元。2025年第三季度经营活动产生的现金为2.0亿美元，资本性支出总额为510万美元，折旧及摊销费用为1540万美元。
电话会议
微博管理团队将于美国东部时间2025年11月18日早6点至早7点（北京时间2025年11月18日晚7点至晚8点）举行电话会议，通报本公司的财务和经营概况。
拟接入电话会议的与会者须通过以下公共与会者链接进行注册。接入及说明指引将载于注册后发出的确认电邮。
与会者注册链接：
https://register-conf.media-server.com/register/BI6959cc815a174e4b8da9bc9d0e7e4211
此外，此次电话会议将进行实况直播，并保留网上回放。两者均可通过http://ir.weibo.com获取。
关于微博
微博是供人们在线创作、分享及发现内容的领先社交媒体。微博将公众实时自我表达的方式与社交互动、内容聚合及内容传播的强大平台相结合。任何用户都可以创作和发布内容并附加多媒体及长篇内容。微博上的用户关系可以是非对称的；任何用户都可以关注任何其他用户并在转发时添加评论。微博的这种简单、非对称、传播性的本质，得以让一段原创内容变成一场实时性且具有传播性的对话流。
微博使广告及营销客户能够向用户推广其品牌、产品及服务。微博向各种规模的公司提供多种广告及营销解决方案。微博绝大部分收入来自销售广告及营销服务，包括销售社交展示广告及推广的营销产品。微博以简单的信息流形式展示内容，并提供符合我们平台信息流的原生广告。我们在不断完善社交兴趣图谱推荐引擎，使客户能够根据用户的人口统计、社会关系、兴趣及行为针对目标受众和人群进行营销，以实现更大的相关性、参与度及营销效果。
联络人：
投资者关系
微博股份有限公司
电话：+86 10 5898-3336
电子邮件：ir@staff.weibo.com
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责任编辑：刘明亮 中兴证券
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